Doch gerade dieses „Schattenbankensystem“ schraubt im aktuellen Umfeld die Kreditvergabe gezwungenermaßen weiter zurück und behindert so Versuche zur Kreditankurbelung. Die Schattenbanken benötigen funktionierende Verbriefungsmärkte, die ihrerseits stabile und langfristig steigende Vermögenspreise voraussetzen. Nach den Kursverlusten rentieren etwa verbriefte gewerbliche Hypothekendarlehen (CMBS) bei rund zwölf gegenüber durchschnittlich fünf Prozent in den vergangenen Jahren. Damit Einkaufszentren und Bürogebäude rentabel bleiben, müssen die Renditen bis zur Refinanzierung in den kommenden Jahren auf frühere Niveaus nachgeben – die Preise also zulegen. Hierzu sind verschiedene Maßnahmen denkbar. 

Der Dow Jones muss nicht unbedingt auf 10.000 Punkte steigen. Soll die Wirtschaft aber die Chance auf eine Erholung im Jahr 2010 haben, müssen die wichtigsten Preise – von Kommunalobligationen, CMBS und teils von Unternehmensanleihen – stabilisiert werden.